企業サステナビリティ報告指令（CSRD：Corporate Sustainability Reporting Directive）は、欧州連合（EU）が導入した規制で、世界中の企業のサステナビリティに大きな変化をもたらしています。EUに拠点を置く企業には厳格な報告義務が課される一方、その影響は世界中に広がり、企業のサステナビリティの測定、管理、開示方法にも変革を促しています。EUが設定した新たな透明性と説明責任の基準により、企業は規制を遵守するだけでなく、急速に変化する市場で競争力を維持するためにも、自社の業務を見直すことが求められています。
では、CSRDとは一体何であり、またその対象外の企業であっても、なぜ世界中の企業が注目すべきなのでしょうか。詳しく見ていきましょう。
CSRDとは?
企業サステナビリティ報告指令（CSRD）は、サステナビリティ問題に関する企業の透明性と説明責任に対する高まりつつある要求に応えるため、EUが導入した規制です。 約11,700社に適用されていた非財務報告指令（NFRD）に代わるCSRDは、そのScopeを大幅に拡大し、EU域外の10,000社を含む世界中の約50,000社が対象となっています。この拡大は、EUがグリーンディールの目標を達成し、2050年までに気候ニュートラルになるという公約を反映したものです。
CSRDの下では、企業は欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）を使用して、環境、社会、ガバナンス（ESG）への影響を報告しなければなりません。これらの基準は、投資家や規制当局、消費者などの利害関係者に対して、信頼できる、一貫性があり、比較可能で信頼性の高いESGデータを提供することを目的としています。ESRSへの準拠は、対象企業にとって必須です。CSRDは、サステナビリティに関する財務監査のようなもので、企業は財務報告書と同様に、気候変動への影響やESGパフォーマンス、残存リスクを透明性をもって報告しなければなりません。
さらに、CSRDでは企業が「ダブルマテリアリティ報告原則」に従うことが義務付けられています。この原則では、自社の活動が環境や社会にどのような影響を与えているか、また気候関連の財務リスクなどの外部要因が自社の事業にどのような影響を与えるかを評価し、情報を開示することが求められます。これにより、サステナビリティ報告書が企業の役割やリスク、機会を包括的に示し、説明責任を促進することができます。
この指令は、EUに拠点を置く大企業だけでなく、欧州で重要な事業活動を行っている非EU企業にも適用されます。グローバルに適用されるこの規制は、世界経済の相互関連性を反映し、サステナビリティ報告を地域に限定された要件ではなく、普遍的な基準として確立しています。
CSRDの対象は？
企業サステナビリティ報告指令（CSRD）は、幅広い事業体に適用されます。
以下のような企業が対象となります：
- EU企業：
次の3つの基準のうち、少なくとも2つを満たす大企業は、CSRDの遵守が義務付けられています。- 従業員数が250人以上
- 純売上高が5,000万ユーロ以上
- 総資産が2,500万ユーロ以上
- 中小企業：
次の3つの基準のうち、少なくとも2つを満たすEU規制市場に上場する中小企業も、遵守が義務付けられています。- 純売上高が800万ユーロを超える
- 総資産が400万ユーロを超える
- 従業員数が50人以上
- 親会社：
親会社がCSRDの対象となる場合、その報告義務はグローバル事業を含む企業グループ内のすべての事業体に拡大されます。 - EU域外の企業：
EU域内で2年連続して1億5,000万ユーロ以上の純売上高を計上し、次の3つの基準のうち少なくとも1つを満たす企業は、CSRDの適用を受けます：- EU域内に大規模な子会社（「大企業」の基準を満たす）がある
- EU支店で、純売上高が4,000万ユーロ以上
- EU規制市場に上場している証券がある
この拡大された適用範囲により、ベルリン、ボストン、北京に本社を構える企業であっても、業界を問わず、ESGへの影響に対する説明責任が求められるようになります。
CSRD報告のスケジュールは？
企業サステナビリティ報告指令（CSRD）の導入は、段階的なスケジュールに従って行われます。具体的なスケジュールは以下の通りです：
- 2024年1月1日：
大規模公益事業体（すでにNFRDの対象となっている企業）は、CSRDに準拠したデータ収集を開始します。 - 2025年1月1日：
それまでNFRDの対象ではなかったその他の大規模企業は、CSRD報告のためのデータ収集を開始します。 - 2026年1月1日：
上場中小企業、および小規模で複雑性のない信用機関およびキャプティブ保険会社[1]がデータ収集を開始します（2028年までは参加しない選択肢あり）。 - 2028年1月1日：
スコープ基準を満たす非EU企業がデータ収集を開始し、最初の報告書は2029年に提出されます。
段階的な導入により、企業には適応のための時間的猶予が与えられます。しかし、対応が遅れている企業にとっては、これが切迫した問題となる可能性があります。多くの企業は、この期限に間に合うよう十分な準備ができていないため、ESRSの要件に業務を適合させる上で、大きな課題に直面することが予想されます。
[1] キャプティブとは、日本語に直訳すれば「専属保険会社」という意味であり、一般の損害保険会社のように不特定多数の顧客を対象にするのではなく、特定の企業（あるいは企業グループ）に属し、その企業のリスクのみを専門に引き受ける保険会社である。
小規模な企業への影響は？
たとえ貴社が現時点でCSRDの直接的な対象範囲外であったとしても、その影響を受ける可能性は高いです。CSRDでは、大企業に対して、サプライヤーや請負業者を含むバリューチェーン全体に関する報告を求めています。2024年のPwCグローバル投資家調査によると、投資家の50%が、企業が気候変動に対応するために価値創造プロセスを変えることの重要性を強調しています。この調査結果は、投資家や顧客からの要求に応えるために、中小企業を含む企業が包括的なESGデータを提出することがますます期待されていることを示唆しています。
たとえば、EUの飲料ブランドと取引しているベトナムのコーヒー供給業者は、CSRDの対象外かもしれませんが、その顧客は対象となります。契約を維持するためには、コーヒー栽培による排出量や水の使用量、労働条件など、詳細なESGデータを提出する必要があります。
この「トリクルダウン効果」は、中小企業でも今から準備を始めるべき理由を明確にしています。自主的な枠組みを採用したり、カーボン・トラッキング・ツールを小規模に導入したりすることで、大手顧客の期待に応え、準備を整えることができます。ESG報告に積極的に参加することで、中小企業は顧客の要求に応え、グローバルなバリューチェーンにおいて優先されるパートナーになることが可能になります。
EU域外の組織への影響は？
企業サステナビリティ報告指令（CSRD）は、EU域外にも適用され、特定の基準を満たす非EU企業に対して、詳細なサステナビリティ情報の開示を義務付けています。これには、ビジネスモデル、サステナビリティ戦略、パリ協定との整合性、リスク管理方針に関する報告が含まれます。企業は、保証要件（初めは限定的保証、最終的には合理的な保証へと移行）を満たしながら、事業、製品、サービス、サプライチェーンが環境や社会に与える影響を開示しなければなりません。また、透明性を高めるために、報告書は機械読み取り可能な形式であるXHTMLでデジタルタグ付けする必要があります。
EU域外の企業におけるコンプライアンスの考慮事項
EU域外で事業を展開する企業は、まずCSRDの基準を満たしているかどうかを評価し、基準を満たしている場合は、バリューチェーン全体にわたるサステナビリティデータの収集、モニタリング、検証を行うシステムを導入する必要があります。 第三者による保証が不可欠であり、欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）の進化に伴い、企業は規制変更について常に最新の情報を把握し、コンプライアンスを維持することが求められます。
米国企業への影響
米国企業にとって、CSRDは課題と戦略的な機会を提供します。多くの米国企業はすでに、SASBなどの自主的なESGフレームワークに取り組んでいますが、CSRDはより厳格で標準化されたレベルを要求しています。例えば、欧州で大規模な事業を展開している米国拠点の多国籍企業は、2028年までに欧州子会社の業績に加え、ESRS基準に基づいたグローバルなESGパフォーマンスの報告を義務付けられます。これにより、サステナビリティ報告はデータ収集からガバナンス構造に至るまで、根本的な転換を必要とすることになります。
さらに、米国の中小企業もその影響を受ける可能性があります。例えば、EUの顧客にサービスを提供しているソフトウェア企業は、ESG指標の開示に関する契約上の義務を負うことになるかもしれません。その場合、運用コストは増加しますが、サステナビリティを重視する市場において競争上の差別化を図る機会も生まれます。
日本およびアジア太平洋地域のビジネスへの影響
日本およびアジア太平洋地域では、CSRDがコンプライアンス上の課題と市場の変化の両方をもたらしています。EUで大規模な事業を展開している日本やアジア太平洋地域の企業は、2029年までに義務化される報告に備える必要があります。企業は、自社の企業構造や収益源、EU市場での収益規模が将来的にCSRDの適用対象となる可能性があるかどうかを評価することが求められます。早期に報告システムを導入することで、コンプライアンスのハードルを直前で迎えることなく準備を整えることができます。
たとえ直接的にCSRDの対象でなくても、グローバルなサプライチェーンにおける役割を通じて間接的な圧力を受ける可能性は高いです。例えば、EUの大手自動車メーカーと取引のある日本の自動車部品サプライヤーは、これまで品質と効率を重視してきたものの、現在では二酸化炭素排出量、資源の使用、労働慣行に関する厳格なESG報告要件に直面しています。このような要求に応じるためには、堅牢なデータシステムと、財務パフォーマンスを優先する姿勢からサステナビリティをコアなビジネス指標に組み込むという文化的転換の両方が求められます。
CSRDへの準備方法
期限が迫っている現在、CSRDへの準備は賢明な選択であるだけでなく、必須です。これは単なるコンプライアンスの問題ではなく、サステナビリティがますます重要な競争要因となる市場において、企業が競争力を維持するための重要なステップです。CSRDに直接的に影響を受ける企業、またはサプライチェーンの圧力により間接的に影響を受ける企業にとって、次のステップが重要となります。
- スコープの確認
自社がCSRDの直接的または間接的な適用対象となるかを判断します。欧州外に本社を構える大規模な多国籍企業においては、財務基準や子会社構造の複雑な分析が求められることが多いです。 - ギャップ分析
現在のESGの取り組みを、欧州サステナビリティ報告基準（ESRS）のベンチマークと照らし合わせて評価します。この分析により、排出量の追跡方法から、ダイバーシティやインクルージョンに関するイニシアティブ、ガバナンス方針に至るまで、改善が必要な領域が明確になります。 - データシステムの強化
CSRDに基づくサステナビリティ報告は、概算では済ませられません。事業やサプライチェーン全体にわたる詳細かつ検証可能なデータが必要です。そのため、このデータを効果的に収集・分析するために、新たなテクノロジーやプロセスへの投資が求められることが多いです。 - ステークホルダーの関与
サステナビリティを企業文化や日常業務に根付かせるためには、従業員からの支持を得ることが重要です。また、投資家やその他の外部ステークホルダーとの透明性の高いコミュニケーションは、信頼を維持し、説明責任を果たすために役立ちます。さらに、サプライヤー、顧客、規制当局など、バリューチェーン全体で足並みを揃えることが不可欠です。これにより、主要パートナーとの関係を損なうことなく、コンプライアンス目標に向けてスムーズに移行できます。
EUの企業サステナビリティ報告指令（CSRD）は、企業に対してサステナビリティ報告の方法だけでなく、企業間の協力のあり方についても再考を促しています。準備不足の企業にとっては大きなリスクとなる一方で、サステナブルで透明性の高いビジネス慣行への移行を主導できる企業にとっては、大きなチャンスともなり得ます。
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